DESCRIÇÃO
O objetivo deste livro é apresentar a moderna teoria de Renda Fixa com aplicações no mercado brasileiro. Embora existam diversas obras excelentes que tratam de métodos quantitativos em Renda Fixa na literatura internacional, a bibliografia local é escassa e concentrada apenas em algumas dissertações de mestrado, teses de doutorado e artigos acadêmicos. As partes iniciais do livro contêm a descrição dos principais instrumentos de renda fixa negociados no Brasil. Em seguida, as propriedades estatísticas das curvas de juros são analisadas. Por fim, nos últimos capítulos, o texto discute modelos de curvas de juros que permitem apreçar diversos derivativos de taxa de juros. A bibliografia é rica, cobrindo grande parte da literatura nacional sobre o tema.
CONTEÚDO
1 Introdução
1.1 O que são ativos de renda fixa?
1.2 Retornos e taxas
2 Títulos de Renda Fixa
2.1 Tipos de bônus
2.1.1 Bônus padrão
2.1.2 Zero-coupon
2.1.3 Títulos com taxas flutuantes
2.1.4 Bônus com opção embutida
2.2 Duration
2.3 Imunização, um primeiro olhar
2.4 Convexidade
2.5 Mercado monetário
2.6 Letra Financeira do Tesouro
2.7 Tesouro Direto
2.8 Outros títulos públicos
2.9 Títulos emitidos por empresas
2.10 Títulos emitidos por instituições financeiras
2.11 CRI e CRA
2.12 Títulos de renda fixa ao redor do mundo
3 Derivativos de Renda Fixa
3.1 Swap pré × DI
3.2 DI futuro
3.3 Opções de juros
3.3.1 Opção IDI
3.3.2 Swaptions e opções sobre DI futuro
3.3.3 Opção digital sobre a taxa Selic
3.4 Derivativos de índices de preços
3.5 Derivativos cambiais
3.6 CDS
3.7 Derivativos de juros no mercado internacional
4 Curvas de Juros
4.1 Bootstrapping
4.2 Interpolação
4.2.1 Interpolação linear
4.2.2 Splines cúbicos
4.2.3 Flat forward
4.3 Modelos paramétricos
4.3.1 O modelo de Nelson–Siegel
4.3.2 Modelos polinomiais
4.4 Considerações finais
4.4.1 Outros modelos de curvas de juros
4.4.2 Otimização não linear
4.4.3 Inflação implícita
4.4.4 Sazonalidade da curva real
4.4.5 Estimação Bayesiana
4.4.6 Curvas de juros de títulos corporativos
5 Propriedades Estatísticas das Taxas de Juros
5.1 Processos estocásticos
5.2 Estacionariedade e ergodicidade
5.3 Processos autorregressivos e de média móvel
5.4 Heterocedasticidade
5.5 Mudança de regime
5.6 Processos multivariados
5.7 Considerações finais
6 Movimentos da Curva de Juros
6.1 Modelos de fatores
6.2 Análise de componentes principais
6.3 Aplicando ACP ao mercado de juros
6.4 Imunização em várias dimensões
6.5 Imunização com o modelo de Nelson–Siegel
6.6 Gestão ativa de carteiras de renda fixa
6.7 Previsão da curva de juros com o modelo de Nelson–Siegel
7 Uma Introdução não tão Breve à Teoria de Apreçamento de Ativos
7.1 Algumas hipóteses básicas
7.2 Não arbitragem
7.3 Contratos a termo
7.4 Neutralidade ao risco
7.5 Contratos futuros
7.6 Opções
7.6.1 O modelo binomial
7.6.2 O modelo de Black–Scholes
7.6.3 Extensões do modelo de Black–Scholes
7.6.4 A abordagem por equações diferenciais parciais
7.6.5 O Teorema de Feynman–Kac
7.7 A economia por trás da teoria de apreçamento
7.8 Hipótese das Expectativas
7.9 Prêmio de risco de inflação
7.10 Palavras finais
8 Modelos Dinâmicos de Estrutura a Termo
8.1 Modelos de equilíbrio
8.2 Modelos unifatoriais
8.2.1 O modelo de Vasicek
8.2.2 Modelos afins unifatoriais
8.2.3 Modelos Gaussianos
8.2.4 Modelo CIR
8.2.5 Modelo CIR estendido
8.2.6 Outros modelos unifatoriais
8.2.7 Imunização
8.2.8 Estimação dos parâmetros
8.3 Modelos multifatoriais
8.3.1 Modelos afins multifatoriais
8.3.2 Imunização com modelos multifatoriais
8.4 O modelo HJM
8.5 Algumas aplicações dos MDETs
8.5.1 Previsão
8.5.2 Incompletude no mercado de juros
8.5.3 Fatores macroeconômicos
8.5.4 Prêmio de risco de inflação
8.5.5 Hipótese das Expectativas
8.5.6 Risco de crédito
8.6 O que são ativos de renda fixa?
Bibliografia
Índice Remissivo
SOBRE O AUTOR
José Valentim
José Valentim viveu grande parte de sua infância no subúrbio carioca, dividindo a paixão pelos números e pelo Vasco da Gama, ambas despertadas desde cedo, com as brincadeiras de rua. O gosto pelas ciências exatas o levou a ingressar no Instituto Militar de Engenharia (IME), onde concluiu o curso na área de Comunicações. Após sua graduação, conheceu o mercado financeiro, surgindo, assim, mais uma paixão: a teoria de finanças. Buscando entender melhor a matemática que guia os preços dos ativos, se tornou doutor em Economia Matemática pelo Instituto de Matemática Pura e Aplicada (IMPA). No meio acadêmico, teve contato com a docência, se apaixonando novamente. Atualmente, é professor da UERJ e do Ibmec. Por fim, nasceram Carol e Bia, suas maiores paixões.
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